日本央行雖維持超寬鬆貨幣政策，微調殖利率曲線控制卻出乎市場意料，公債殖利率上升使日圓跟著強彈，且日本投資人是最大海外金融資產持有者之一，突然有了動機把大量資金匯回國內，這也代表會從其他國家撤出資金，因此引發金融市場波動；為此台股盤中跳水，美股期指跌幅擴大，日經指數也翻黑，韓綜、上證指數、恒生指數及澳洲股市聞訊也急挫。

儘管全球壟罩在高通膨危機，各國央行紛紛跟進美國聯準會升息，日本是全球唯一保持負利率的主要國家，超寬鬆貨幣政策讓日圓持續走貶，屢創新低，央行在不改變貨幣政策的前提下曾多次進場干預，才稍稍止跌，但成效有限，如今公債殖利率上限調高，日圓應聲上漲超過2%。

日本央行20日舉行今年最後一次政策會議，將基準利率維持在歷史低點-0.1%，將10年期國債收益率目標維持在0%附近，符合市場預期，僅調整現行殖利率曲線殺得市長措手不及；先前曾傳出日本政府有意趁明年4月日本央行總裁黑田東彥任期結束，大幅調整超寬鬆貨幣政策，但此消息未獲得證實。